Прежде чем принимать инвестиционные решения, необходимо принимать во внимание множество факторов, которые могут оказывать влияние на стоимость криптовалютного актива. Одним из ключевых компонентов любой криптовалюты является токеномика – понятие, представляющее экономическую модель проекта.
Команда мониторинга Exchangesumo не даёт советов о том, как инвестировать свои активы, мы просто освещаем полезную информацию.
Что такое токеномика
Токеномика (от слов «токен» и «экономика») представляет собой экономическую модель токена, которая определяется интересами всех участников криптопроекта: команды, инвесторов и пользователей. Она также включает в себя механизмы эмиссии, распределения токенов и создания спроса.
Токеномика похожа на экономическую систему государства или бизнеса, где токены заменяют традиционные деньги и ресурсы. Грамотно продуманная экономическая модель проекта позволяет эффективно использовать имеющиеся ресурсы, продумывать долгосрочные стратегии и стимулировать спрос на токен.
Данное понятие охватывает важнейшие аспекты функционирования криптовалюты, такие как процесс эмиссии (создание и вывод токенов из обращения), утилитарность (сферы применения токена) и распределение активов между участниками проекта.
Создание токеномики происходит еще до выпуска токена. Технология блокчейна позволяет пользователям следить за экономической моделью проекта в режиме реального времени, что является ключевым отличием криптоэкономики от традиционной экономики предприятий, где доступ к внутренним данным ограничен.
Эмиссия
Эмиссия криптовалюты — одна из ключевых составляющих токеномики. Она регулирует, какое количество токенов и при каких условиях будет выпущено и выведено из обращения.
Примером может служить биткоин (BTC): его объем строго ограничен 21 млн монет, а скорость эмиссии уменьшается каждые 4 года. Новые BTC создаются исключительно с помощью майнинга. Интересно, что при запуске биткоина не было ранних инвесторов или команды, которые получили бы часть токенов как вознаграждение.
В Ethereum (ETH) процесс организован иначе. Перед запуском проекта был проведен сбор средств, в ходе которого продавалась часть токенов. ETH не имеет фиксированного лимита на общее количество активов, но в его модели присутствует механизм сжигания токенов, благодаря чему часть монет выводится из обращения. Эмиссия новых монет ETH осуществляется через стейкинг — процесс, при котором криптоактивы временно блокируются для подтверждения транзакций и получения вознаграждений.
Важно рассматривать механизм эмиссии в контексте спроса на криптоактив. Например, даже строго ограниченное предложение (как у биткоина) не способно поддерживать цену токена, если отсутствует спрос. Наоборот, криптовалюты с неограниченной эмиссией могут дорожать, если их спрос превышает предложение.
Использование и стимулы
Универсальность применения токенов — еще один важный элемент токеномики. Например, биткоин и эфир используются для оплаты транзакционных комиссий в своих блокчейнах. Эти токены также служат вознаграждением для операторов сетевых узлов, которые обеспечивают стабильность работы сети.
Со временем BTC и ETH стали использовать не только для оплаты комиссии, но и в качестве средств для приобретения товаров и услуг, а также инвестиционных инструментов. Некоторые проекты также предоставляют своим участникам дополнительные стимулы: например, владельцы токенов могут получать бонусы или принимать участие в управлении проектом.
Распределение токенов
Распределение токенов среди участников проекта играет важнейшую роль в токеномике. Крупные криптопроекты обычно привлекают капитал на ранних этапах разработки, выделяя часть токенов инвесторам, советникам, членам команды и другим участникам.
Такая структура распределения может создавать риски для цены токена, так как владелец крупного объема активов может продать их на рынке, что вызовет падение стоимости. Примером этого является низкий объем токенов в обращении (low float) и высокая разводненная рыночная стоимость (high FDV). Данная ситуация часто приводит к волатильности цены криптоактива.
Хорошо разработанная токеномика не гарантирует успех криптопроекта, но значительно увеличивает его шансы. Эффективные экономические механизмы могут способствовать формированию устойчивого спроса на токены. Однако при оценке токеномики важно учитывать ее основные элементы (эмиссию, утилитарность, распределение) вместе с другими метриками проекта.
